Дефицит бюджета на 2016 год не должен превышать 3% ВВП – таково было распоряжение президента Путина, когда он подписывал закон о бюджете на этот год. Однако, по итогам первого квартала превышение расходов над доходами уже достигло 3,6% ВВП. Допустимый лимит оказался превышен на сумму больше 400 млрд руб., и правительство решило «поправить» свои дела за счет изъятия части прибыли госкорпораций, подняв требования по выплатам ими дивидендов государству. Соответствующее распоряжение было подписано премьером Медведевым в апреле этого года. Требования эти не нашли должного «понимания» у руководства госкомпаний, и в результате на этой неделе появилось новое распоряжение премьер-министра, с гораздо более скромными «пожеланиями» к госкорпорациям, а перед правительством по-прежнему стоит задача изыскания средств для покрытия бюджетного дефицита. Насколько тяжелы требования правительства к компаниям, и спасут ли дивиденды госкорпораций российский бюджет?

Чего добивалось правительство от госмонополий?

С 2012 года для госкомпаний обязательной являлась выплата дивидендов в размере 25% чистой прибыли. Требование это регулировалось специальным законом и выполняли его чуть больше половины компаний. Согласно апрельскому распоряжению премьер-министра, государство должно получать 50% от прибыли госкорпораций в виде дивидендов. Причем за основу берется тот размер прибыли, который является большим в одной из двух систем финансовой отчетности – МСФО (Международные стандарты финансовой отчетности) или РСБУ (Российские стандарты бухгалтерского учета). Министр финансов Силуанов и глава Минэкономразвития Улюкаев неоднократно утверждали, что исключений из этого правила не будет. Однако госкорпорации подобные инициативы чиновников не В«оценилиВ» и в ответ употребили свои лоббистские возможности. В итоге на прошлой неделе Улюкаев, отвечая на вопросы журналистов по поводу дивидендов В«ГазпромаВ», заявил, что уже нашлось В«основание, чтобы немножко дать некий комфорт компанииВ». Нашлись у правительства В«основанияВ» и для других госкомпаний.

О чем договорились в итоге?

В результате В«ГазпромВ» перечислит в бюджет 186 млрд. руб. дивидендов, что составляет 46% прибыли концерна, рассчитанной по РСБУ (по МСФО эта сумма составляет менее четверти прибыли). В«РоснефтьВ» направит в бюджет около 125 млрд. руб., что составляет 35% чистой прибыли по МСФО (52% по РСБУ), В«РоснефтегазВ» выплатит государству 24% прибыли по РСБУ. А вот совет директоров В«РоснаноВ» рекомендовал вовсе не выплачивать дивиденды за прошлый год, а всю прибыль направить на погашение убытков прошлых лет. Более того, глава корпорации Чубайс в марте этого года попросил у президента Путина 89 млрд. руб. из ФНБ на открытие российско-индийского фонда.

Насколько требования правительства обременительны для госкорпораций?

Прибыль В«ГазпромаВ» по МСФО составила в 2015 году 787 млрд. руб., а валютные обязательства, которые компания должна погасить в этом году, составляют 9 млрд. долларов, то есть большую часть прибыли. Кроме этого концерну требуется 1,5 млрд. долларов для выкупа собственных акций, находящихся в проблемном В«ВнешэкономбанкеВ». По мнению специалистов, выплата дивидендов в размере 50% от прибыли по МСФО вынудила бы корпорацию искать дополнительные источники заимствования.

Гораздо лучше финансовое положение В«РоснефтиВ». Компания в 2015 году сумела снизить операционные издержки на треть, по сравнению с предыдущим годом, и вдвое уменьшить чистый долг в долларовом эквиваленте. Чистая прибыль в долларовом выражении за этот период у В«РоснефтиВ» снизилась более чем на треть, но на фоне крупнейших сопоставимых компаний этот результат совсем неплох: прибыли Exxon иВ В«ГазпромнефтиВ» снизились на 43%, у Shell – вчетверо, а ВРВ иВ Statoil продемонстрировали убытки.

Но даже на этом относительно благополучном фоне 50%-ный норматив на дивиденды для компании сопоставим с запланированными на 2016 год инвестициями в новые проекты – 100 млрд. руб. По мнению экономиста Кричевского, требование увеличить выплаты дивидендов для вертикально-интегрированных нефтяных компаний и естественных монополий приведет к росту их тарифов и обернется всплеском инфляции.

О В«РоснефтегазеВ» экономист Делягин сообщает, что структура эта является специфической, она выполняет роль В«кошелькаВ» государства, является мобильным резервом значительных средств, который позволяет решать многие ключевые задачи, не прибегая к сложной и длительной процедуре финансирования из госбюджета. По мнению эксперта, требование увеличить долю прибыли, перечисляемую на дивиденды до 50%, есть игнорирование специфического характера компании, которая, в отличие от других госкорпораций, является управляющей структурой. Подобные решения могут усложнить решение многих стратегических задач и будут иметь долгосрочные последствия для всей экономики.

Зачем правительству понадобились дополнительные дивиденды от госкорпораций?

Бездефицитный бюджет является одной из рекомендаций МВФ для В«развивающихсяВ» экономик, а в данном случае эти рекомендации еще и совпали с президентскими требованиями. В связи с чем российскую деградирующую экономику упорно именуют В«развивающейсяВ», вопрос, видимо, риторический, но к рекомендации МВФ наше правительство старается относиться чутко. Есть и еще одна причина – по сообщению министра финансов Силуанова, средства Резервного фонда могут быть исчерпаны уже в этом году, также до конца года могут быть потрачены неинвестированные средства ФНБ.

И чтобы избежать такого ужасного сценария, при котором придется выводить средства из западных долговых обязательств, приносящих доход не выше 2% годовых, Минфин размещает еврооблигации с доходностью более 4% годовых. Назвать такую деятельность заботой о российском бюджете довольно трудно.

Есть и другие факторы, заставившее правительство проявить интерес к прибылям госмонополий.

Общаясь в начале этой недели с жителями Феодосии, премьер Медведев в ответ на жалобы пенсионеров на мизерные пенсии, на которые невозможно прожить, сообщил, что денег в казне нет, но пообещал найти средства для индексации и пожелал феодосийцам В«хорошего настроенияВ». И очень желательно эти средства изыскать до осенних выборов в Госдуму, иначе у В«электоратаВ» это В«настроениеВ» может оказаться не достаточно хорошим.

Также не исключено, что не последнюю роль в действиях правительства сыграло пожелание экс-министра финансов Кудрина заставить В«РоснефтьВ» и В«ГазпромВ» перечислять дивиденды напрямую в ФНБ, которое он высказывал еще в 2012 году.

Нашла коса на камень

Какими бы мотивами ни руководствовалось правительство, пытаясь получить дополнительные поступления в бюджет за счет госкорпораций, вдруг выяснилось, что желающих помочь ему в этом практически нет. Наибольшую В«отзывчивостьВ» традиционно проявила В«РоснефтьВ», которая и так обеспечивает бюджету большую часть всех нефтегазовых поступлений. В прошлом году В«РоснефтьВ», В«ГазпромВ», В«БашнефтьВ», В«ТранснефтьВ» и РЖДВ перечислили в бюджет более 4 трлн. руб. ( из них 2,3 трлн. руб. пришлись на В«РоснефтьВ»). Не торопятся расстаться с половиной прибыли ради бюджета В«СбербанкВ», В«ТранснефтьВ», В«РостелекомВ», РЖД и остальные госмонополии. При этом оценить их реальную прибыль довольно трудно – все госмонополии имеют десятки, если не сотни, дочерних компаний в оффшорах. Каждая госкорпорация давно уже является В«государством в государствеВ». Например, В«наше всеВ» – В«ГазпромВ» (который российский только чуть больше, чем наполовину), демонстрируя устойчивое падение добычи и реализации газа как внутри страны, так и на экспорт, имея убытки по множеству проектов в размере триллионов, стабильно увеличивает вознаграждение своему руководству: в первом квартале этого года 17 членов правления монополиста получили вознаграждение более 1 млрд. руб., превысив прошлогодний показатель почти вдвое. Объяснить такую В«странностьВ» тем что В«ГазпромВ» вынужден не только о прибылях заботиться, но и решать некие государственные задачи, удается не всегда. Например, уровень газификации в России не превышает 70%, монополист запросто отказывается от газификации регионов, которые имеют задолженность по газу. В прошлом году В«ГазпромВ» отказался газифицировать Архангельскую область, в этом – Тверскую.

Так же старательно блюдет государственные интересы и В«кровеносная системаВ» – В«СбербанкВ», отказавшись обслуживать жителей Крыма, но при этом активно работая в Турции и на Украине. Возможно, такая В«странностьВ» объясняется тем, что понимание государственного интереса у госкорпораций и граждан России разное.

Подробнее читайте на kapital-rus.ru ...