Разница только в ставке: девелоперы всё чаще выходят на рынок ценных бумаг

Разница только в ставке: девелоперы всё чаще выходят на рынок ценных бумаг
фото показано с : dp.ru

2020-10-23 16:32

Несмотря на разнообразие финансовых инструментов, большинство застройщиков предпочитает консервативные способы привлечения инвестиций.

Несмотря на разнообразие финансовых инструментов, большинство застройщиков предпочитает консервативные способы привлечения инвестиций. Внедрение эскроу–счетов и запрет на прямое привлечение средств дольщиков, вступивший в силу летом 2019 года, вынуждают российских девелоперов всё больше обращаться к рынку ценных бумаг для финансирования строительства. Максимальную активность застройщиков аналитики закономерно увидели на рынке рублёвых облигаций. По данным Банка России, на конец сентября средняя ставка по банковскому кредиту для девелоперов СЗФО составила 4,64% годовых (регулятор не публикует данные по конкретным регионам). Совокупный объём кредитов петербургским застройщикам превысил 120,7 млрд рублей. По оценке Cbonds.ru, в обращении сейчас находятся облигационные выпуски петербургских девелоперов на 75 млрд рублей, с июля 2019 года по июль 2020–го было размещено новых выпусков на 16,2 млрд. "В результате введения эскроу–счетов застройщики вынуждены искать иные пути финансирования своих проектов, лишившись бесплатных средств дольщиков, на которые приходилось в среднем до 80% всего финансирования, — говорит трейдер по облигациям Александр Жуляев. — Основная альтернатива — банковские кредиты и облигации". Новый старый инструмент Привлечение застройщиками финансирования через выпуск облигаций — далеко не новый способ. Для поддержания темпов строительства компании нуждаются в дополнительном капитале, получить который можно на рынке публичного долга. Законодательство не запрещает застройщикам использовать альтернативные долевому или проектному финансированию способы получения средств на строительство. И крупные строительные корпорации, и региональные застройщики активно пользуются облигационным инструментом. Он одинаково доступен, различие лишь в ставке, по которой компании могут привлечь средства. На волне снижения ключевой ставки ЦБ РФ, которое продолжается последние 1,5 года, активизации льготного ипотечного кредитования, ожиданий экономического восстановления эксперты считают, что объёмы размещения строительными компаниями своих облигаций будут увеличиваться. В сентябре текущего года Банк России сохранил значение ключевой ставки на уровне 4,25% годовых (на начало 2019 года она была 7,75% годовых). Формально для девелоперов это означает и окончание периода снижения ставок по банковским кредитам. "Крупнейшие игроки отрасли, среди которых можно отметить ГК “ПИК”, “Группу ЛСР“, “Эталон ЛенСпецСМУ” и Setl Group, уже давно присутствуют на облигационном рынке, общий объём размещённых ими бумаг превышает 100 млрд рублей, — комментирует Александр Строгалёв, персональный брокер “БКС Брокер”. — Средние и мелкие компании, в основном региональные, активность которых стала заметной за последний год, также привлекли с рынка более 15 млрд рублей. К ним можно отнести такие, как “Брусника”, “Самолёт”, ГК “Пионер”, Legenda". Разница в стоимости привлечения у крупнейших и средних региональных игроков заметно отличается. Так, крупный застройщик ПИК размещает облигации с доходностью 7–8% годовых на срок 2–3 года. "Инвесторам хочется получать выпуски с повышенной ликвидностью и объёмами размещения не менее 1–3 млрд рублей. Но для средних компаний возможны размещения и ниже планки 1 млрд рублей", — полагает Константин Бушуев, главный инвестиционный стратег "Открытие Брокер". "Региональные компании вынуждены платить 11–13% годовых за такой же срок, причём уменьшение процентных ставок на рынке прекратилось, и маловероятно, что текущие ставки привлечения в ближайшем будущем существенно снизятся", — отметил Жуляев. Все когда–то начинают Разница в стоимости заимствований для крупных и средних строительных компаний связана с оценкой их надёжности со стороны участников финансового рынка, то есть потенциальных покупателей облигаций. Ряд аналитиков относит к критериям требований для заёмщиков наличие или отсутствие международных кредитных рейтингов, качество финансовых показателей компании, масштабы её бизнеса, наличие истории публичного долга и размещение акций эмитента на бирже. "Небольшие малоизвестные и информационно непрозрачные компании, как правило, шансов удачно разместиться не имеют, — рассуждает Бушуев. — Девелопер берёт на себя обязательства по выплате купона, обычно раз в квартал или раз в полугодие, а также выплачивает комиссию организаторам размещения, инвестиционным компаниям и банкам". По словам эксперта, если эмитент облигаций мало известен и не внушает большого доверия, то в условия размещений бумаг для поддержания интереса инвесторов могут быть добавлены более частые купонные выплаты, прописана возможность предварительных оферт (досрочного выкупа облигаций самим эмитентом). Также могут быть оговорены условия амортизации, то есть гарантированы выплаты частей тела облигации заранее, до наступления сроков погашения. "Для строительных компаний, которые ранее выпускали облигации, реформа строительной отрасли сюрпризов не несёт, — отмечает Строгалёв. — А новичкам на долговом рынке, прежде всего региональным девелоперам, придётся доказывать свою состоятельность". Как полагает эксперт, немаловажно, что выпуск облигаций даёт эмитенту шанс на выстраивание устойчивых отношений с инвесторами и в дальнейшем — возможность привлечения дополнительных денежных средств через новые выпуски облигаций. Материал подготовлен в рамках проекта " Рейтинг строительных компаний Петербурга — 2020 "

Подробнее читайте на ...

облигаций компании рублей рынке привлечения годовых девелоперов размещения

Фото: dp.ru

Сбор для ГЧП: ВИС выпустит облигации "дочки" на 30 млрд рублей

Группа "ВИС" зарегистрировала программу облигационного выпуска дочерней компании "ВИС финанс" на 30 млрд рублей. Первое размещение запланировано в сентябре–октябре. dp.ru »

2020-09-11 09:34

Фото: dp.ru

Старые долги для новых инвесторов: "Лента" берет 10 млрд рублей

Петербургский ретейлер продаст биржевые облигации на 10 млрд рублей. Заняв эту сумму под 6,4% годовых, компания потратит ее на рефинансирование старых долгов. dp.ru »

2020-05-18 10:35

Россияне стали чаще инвестировать финансы в компании и облигации

Россияне стали чаще инвестировать деньги в компании и облигации, отказываясь от обычных банковских счетов, заявили исследователи Сбербанка. vm.ru »

2019-11-15 13:39

Фото: lenta.ru

МСП Банк стал соорганизатором размещения биржевых облигаций компании «Каскад»

Компания «Каскад» завершила размещение по открытой подписке документарных процентных неконвертируемых биржевых облигаций на предъявителя с обязательным централизованным хранением в количестве 300 тысяч штук, номинальной стоимостью 1 тысячи российских рублей каждая со сроком погашения — в 1092-й день с начала размещения lenta.ru »

2019-08-15 14:48

Utair договорилась о реструктуризации облигаций дочерней компании «Финанс-Авиа»

СУРГУТ, 17 июля, ФедералПресс. В авиакомпании Utair объявили, что владельцы облигаций дочерней компании ООО «Финанс-Авиа» согласились с условиями реструктуризации облигаций на сумму 13,3 млрд рублей. fedpress.ru »

2019-07-17 11:14

Фото: rosbalt.ru

СМИ: Облигации компаний переживают худший год с мирового кризиса

Глобальные рынки корпоративных облигаций могут завершить 2018 год худшим результатом со времен мирового финансового кризиса в то время, как инвесторы... rosbalt.ru »

2018-11-20 14:20

Кудрин предлагает инвестировать средства ФНБ в высокодоходные облигации компаний РФ

По мнению главы Счетной палаты, часть активов Фонда национального благосостояния также должна передаваться в Фонд развития tass.ru »

2018-10-03 11:29

Фото: oko-planet.su

Обвал облигаций: в чем выгода для российских компаний?

Распродажа на рынке еврооблигаций российских компаний в последние месяцы стала одной из самых сильных среди emerging markets. На этом фоне сразу три компании обратились к держателям долга с предложением приобрести свои бонды, чтобы уменьшить долговую нагрузку, сообщает агентство Bloomberg. oko-planet.su »

2018-09-17 21:26

Фото: forbes.ru

Привычка занимать. Почему компании стали чаще размещать облигации

Российские компании стали чаще привлекать капитал на долговом рынке и реже обращаться за кредитами в банки. Пока эта тенденция заметна на примере крупных заемщиков, но скоро могут «подтянуться» и компании второго-третьего эшелонов forbes.ru »

2018-04-27 12:55

Фото: abnews.ru

РУСАЛ разместит первый транш облигаций объемом 1 млрд юаней - Предположительно, до 21 марта

Крупнейшая алюминиевая  компания РУСАЛ собирается разместить первый транш облигаций, номинированных в юанях (panda bonds), общим объемом 1 млрд юаней на срок 2+1 лет со ставкой купона на уровне 5,5% годовых. abnews.ru »

2017-03-17 02:25

Роснефть запланировала размещение облигаций на 600 млрд рублей

Роснефть планирует разместить биржевые облигации на 600 млрд рублей, сообщили в пресс-службе компании. К размещению по открытой подписке планируются 600 млн облигаций номиналом 1 тыс. рублей. Выпуск планируется в рамках зарегистрированной программы биржевых облигаций компании объемом до 1,071 трлн рублей, передает РИА «Новости». vz.ru »

2016-12-05 16:55

«Роснефти» нужен триллион. Что будет с рублем, если компания займет по-крупному?

Совет директоров «Роснефти» одобрил выпуск десятилетних облигаций на 1,07 трлн руб. Если размещение состоится, оно станет крупнейшим в российской истории. По словам представителя компании, средства необходимы для международных проектов, рефинансирование долга и инвестиций в добычу. Однако аналитики Sberbank CIB считают, что деньги пойдут на обратный выкуп 19,5% акций компании, так называемую «автоприватизацию». За указанный пакет Минэкономразвития ожидает получить не менее 710 млрд руб. в бюджет до 15 декабря. Повторится ли ситуация 2014 года, когда «Роснефть» привлекла 625 млрд руб. и обменяла их на валюту, что, как признавала глава ЦБ Эльвира Набиуллина, спровоцировало рекордный обвал рубля в «черный вторник»? Есть ли сегодня отличия от 2014 года, кроме объемов размещения, или история повторяется как фарс? kapital-rus.ru »

2016-11-28 16:07

В «Роснефти» решили занять до 1,07 трлн руб.

20 ноября советом директоров компании «Роснефть» была утверждена программа биржевых облигаций, сумма которых оценивается до 1,071 трлн рублей, передает РБК со ссылкой на материалы компании. Сообщается о сроке погашения облигаций: 10 лет с даты, когда началось размещение выпуска.

Как говорится в сообщении, средства будут потрачены на международные проекты, а также новые добычные проекты в Российской Федерации и плановое рефинансирование долга. Об этом в беседе с РБК сообщил пресс-секретарь «Роснефти» Михаил Леонтьев. «Итоговые суммы могут быть меньше предельных», - уточнил он. Отказавшись сообщить о параметрах и сроках размещения облигаций.

kapital-rus.ru »

2016-11-24 11:49

Фото: rusnovosti.ru

Госдеп предостерёг американские компании от покупки российских облигаций

Госдеп предостерёг американские компании от покупки российских облигаций. Позиция Вашингтона по вопросам ведения бизнеса с Москвой не изменилась - он рискован, пока действуют санкции, сообщил «РИА Новости» представитель внешнеполитического ведомства США Марк Тонер. rusnovosti.ru »

2016-05-24 08:14

Фото: abnews.ru

«Мегафон» утвердил программу выпуска облигаций на 80 млрд рублей - Сроком размещения облигаций - 30 лет

Совет директоров компании «Мегафон» утвердил программу выпуска биржевых облигаций на сумму 80 млрд рублей. Об этом в компании сообщили во вторник. «Утвердить проспект ценных бумаг — биржевых облигаций документарных процентных неконвертируемых на предъявителя с обязательным централизованным хранением серии 001P», — говорится в решении совета директоров. abnews.ru »

2016-03-22 09:15