2022-9-2 00:06 |
По просьбе aif.ru, эксперты выделили факторы, которые будут ослаблять и поддерживать рубль в сентябре. Последние, судя по прогнозам экономистов, будут преобладать.
Рубль не дешевел даже в августе — традиционно неудачном для национальной валюты месяце. Что ждет рубль в сентябре, aif.ru узнал у финансовых экспертов.Сергей Толкачев, заведующий кафедрой макроэкономического прогнозирования и планирования Финансового университета при Правительстве РФ:«Стоимость нефти и газа на мировом рынке, очевидно, будет расти, что не может не поддерживать курс рубля. Бюджетные доходы за первое полугодие увеличились почти на четверть по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и превысили 14 трлн рублей. Нет необходимости заимствований, понижающих рубль.Против рубля могут сыграть, видимо, только скоординированные действия самих монетарных властей РФ. Если в сентябре продолжится либерализация валютных ограничений, стоит ожидать умеренного ослабления рубля.Но в целом, пока факторы, поддерживающие рубль, преобладают».Алексей Мурашев, управляющий директор финансового маркетплейса:«На мой взгляд, первой из доминант, влияющих на курс рубля, станет разнонаправленная политика двух регуляторов — российского и американского. За счет увеличения ключевой ставки ФРС США позиции доллара в мире в целом усиливаются и, судя по риторике, осенью стоит ждать очередного повышения экономического показателя. Банк России, наоборот, с оглядкой на инфляцию постепенно снижает ключевую ставку, ослабляя рубль.Стоит отметить, что чем дешевле стоит доллар, тем меньше зарабатывают компании-экспортеры. В свою очередь их выручка напрямую влияет на доходы страны, так как федеральный бюджет практически наполовину состоит из нефтегазовых поступлений. Учитывая данный факт, в случае усиления рубля российский Центробанк может использовать различные механизмы для стабилизации ситуации. Наиболее очевидным и вероятным шагом видится возобновление действия бюджетного правила, которое возможно уже в сентябре. Он способен привести к ослаблению позиций рубля. Это вторая доминанта.В качестве третьей доминанты стоит назвать все еще стабильно сильные позиции доллара во внешнеторговой деятельности. Переход на прямые взаиморасчеты в национальных валютах с дружественными и нейтральными странами — процесс не быстрый. Вероятно, он затянется до конца 2022 года, а значит, не стоит ожидать повышенного спроса на рубль со стороны импортеров в ближайшие месяцы». Дмитрий Хмелев, руководитель аналитического центра Банки.ру:«В сентябре ожидается ряд событий, тем или иным образом способных повлиять на курс рубля. К таким событиям относятся решение Совета Директоров ЦБ по ключевой ставке, публикация данных Росстата по инфляции в августе, решение ФРС США по процентным ставкам, возможное возобновление валютных интервенций Минфином и т.д. Также можно отметить возврат Минфина к механизму бюджетного правила несколько в скорректированном виде.Отмечу следующие факторы, способные оказать влияние на курс:— Изменение торгового баланса России. В настоящее время из-за геополитических и макроэкономических ограничений торговый баланс страны значительно смещен в сторону экспорта. Предложение валюты компаниями-экспортерами на внутреннем рынке выше, чем спрос на нее со стороны компаний-импортеров. Это оказывает значительное укрепляющее влияние на российскую валюту. Однако все отчетливее наблюдаются тенденции к постепенному росту параллельного импорта, что в перспективе будет способствовать ослаблению курса рубля; — Цены на нефть. Сохранение высоких цен на нефть будет способствовать сохранению высоких позиций рубля. При этом в ближнесрочной перспективе мы не видим каких-либо значимых предпосылок для ее снижения; Инфляция и ключевая ставка ЦБ. В последнее время наблюдается замедление инфляции в России. Минэкономразвития пересмотрело и оценки по инфляции. Вместо предыдущего прогноза в 17,5% к концу 2022 года теперь прогнозируется инфляция на уровне 13,4%. На этом фоне мы ожидаем дальнейшего снижения ключевой ставки, что должно способствовать некоторому ослаблению курса рубля.— Отказ от расчетов в валютах недружественных стран (речь прежде всего о долларе США и евро) должен способствовать росту курса рубля по отношению к этим валютам;— Возвращение Минфина к скорректированному бюджетному правилу. В рамках него предполагается продажа регулятором по поручению Минфина рублей и покупка валют дружественных стран (речь прежде всего о китайском юане). Это будет способствовать укреплению иностранных валют по отношению к рублю.— Окончание налогового периода в конце сентября. С целью выполнения налоговых обязательств перед государством экспортеры природных ресурсов будут вынуждены конвертировать валютную выручку в рубли, что приводит к техническому укреплению национальной валюты.— Повышение ставки ФРС США. В случае ожидаемого повышения ставки, курс американской валюты должен укрепится. В том числе и по отношению к рублю.Как мы видим, достаточно много факторов будут влиять как на укрепление, так и на ослабление национальной валюты. Однако, по нашему мнению, по совокупности факторов в сентябре рубль несколько ослабнет. Мы предполагаем его нахождение в коридоре 60-65 рублей за доллар в течение сентября«. Константин Новик, независимый эксперт в области финансов и инвестиций:«Основные факторы, влияющие на курс российской валюты, сохраняются: спрос со стороны импортеров и восстановление импорта будут играть в сторону ослабления рубля, экспортная выручка и налоговый период окажут поддержку. Отдельно стоит отметить ослабление ограничений на операции с валютой для физических лиц (увеличение ежемесячного порога переводов со 150 тысяч долларов до 1 млн долларов) и возможный допуск нерезидентов к биржевым торгам (хотя и с определенными ограничениями). Результатом может оказаться повышенное давление на российскую валюту. Стоит учитывать, что спрос на валюту со стороны физических лиц все же ограничен и будет оказывать скорее краткосрочный эффект.Не стоит забывать о сохраняющихся санкционных рисках для американской и европейской валюты. Подобные риски будут ограничивать аппетит инвесторов и компаний к валютным операциям и, учитывая сложность арбитража, в перспективе могут привести к разбалансировке внутренних кросс-курсов в парах евро-рубль, доллар США-рубль, юань-рубль и турецкая лира-рубль (что уже наблюдалось ранее)».
Подробнее читайте на aif.ru ...
