2020-11-13 16:32 |
Предоставление цифр отчетности за квартал и за текущий год – важный пункт в работе крупных компаний. Ведь так они показывают, чего добились и насколько эффективны.
Квартальный отчет – традиционное мероприятие для таких крупных компаний, как например «Роснефть». Вместе с отчетом за 3 квартал публикуется еще и сводная отчетность за все 9 месяцев с начала года. Мероприятие важное, которое позволяет увидеть, насколько эффективно сработала одна из важнейших компаний страны за указанный период.Несмотря на существенное ухудшение макроэкономической конъюнктуры, связанной с пандемией вируса COVID-19 и действием договоренностей в рамках нового соглашения ОПЕК+ по ограничению добычи нефти, в третьем квартале 2020 года «Роснефть» сумела удвоить показатель EBITDA, увеличить выручку почти на 40%, получить высокий показатель свободного денежного потока, а также снизить показатель суммы финансового долга и торговых предоплат.По итогам девяти месяцев объем добычи жидких углеводородов составил 4,19 млн баррелей в сутки (155,0 млн тонн). В третьем же квартале уровень добычи жидких углеводородов составил 3,91 млн баррелей в сутки (48,1 млн тонн). Влияние на показатель оказало исполнение компанией обязательств в рамках действующего с апреля 2020 года соглашения ОПЕК+ и последствия пандемии COVID-19.По показателю уровня добычи жидких углеводородов «Роснефть» сохраняет лидирующие позиции в мире, обгоняя ExxonMobil, Chevron, Shell, BP, Equinor, Petrobras, PetroChina и других.При этом динамика добычи углеводородов «Роснефти» в третьем квартале почти на 25% выше, чем средняя по рынку.Для обеспечения выполнения обязательств в рамках нового соглашения ОПЕК+ «Роснефть» использует инструменты, успешно зарекомендовавшие себя в предыдущие периоды сокращения добычи. Среди них: эффективное управление фондом скважин, включающее ограничение дебитов без консервации скважин, периодическая эксплуатация скважин, оптимизация программы ГТМ на действующем фонде. Данная стратегия позволяет гибко управлять производственным потенциалом и наращивать добычу в минимальные сроки, в случае необходимости. Так, после смягчения ограничений в рамках Соглашения ОПЕК+ «Роснефть» оперативно восстановила часть производственных объемов, увеличив среднесуточную добычу уже в первых числах августа более, чем на 6% по сравнению с июлем.Добыча газа «Роснефть» в январе-сентябре составила 46,75 млрд куб. м (из них почти 15 млрд куб. м в третьем квартале). Это является одним из лучших показателей среди российских независимых производителей газа. На показатель в отчетном периоде оказали влияние сокращение добычи попутного нефтяного газа из-за ограничения добычи нефти в рамках соглашения ОПЕК+, снижение спроса на газ на фоне пандемии коронавирусной инфекции, а также проведение планово-предупредительных ремонтов оборудования в июле-сентябре. В результате добыча углеводородов компании в январе-сентябре составила 5,23 млн б.н.э. в сутки (193,5 млн т н.э.), в третьем квартале 4,9 млн б.н.э. в сутки (60,8 млн т н.э.). Это один из самых высоких показателей в мире. «Роснефть» в целом стабильно работает над достижением задач стратегического развития, обеспечивая в среднем около 6% мировой добычи», - говорил Игорь Сечин в августе, докладывая президенту России о работе компании в нынешних рыночных условиях. Финансовые параметрыЗа отчетный период компания показывает, что способна работать в сложных условиях ограничений по добыче нефти и относительно низких цен на углеводороды. EBITDA третьего квартала 2020 года не только более чем в два раза превысила уровень второго квартала, но и оказалась выше уровня первого, когда макроэкономическое окружение еще не находилось под влиянием коронавирусных ограничений, - заявил по итогам публикации отчетности главный исполнительный директор ПАО «НК «Роснефть» Игорь Сечин.Так, в третьем квартале EBITDA компании увеличился в 2,2 раза в сравнении с аналогичным показателем второго квартала, и в 1,2 раза в сравнении с первым. В денежном выражении сумма составила 366 млрд рублей. Увеличение EBITDA компании обусловлено, в первую очередь, восстановлением цен на нефть (+37,8%), а также сокращением отрицательного влияния обратного акциза.Также этот показатель на 7% превысил ожидания рынка. По консенсус-прогнозу, подготовленному на основании данных 13 инвесткомпаний и банков, этот показатель должен был достичь 343 млрд руб.По итогам квартала «Роснефть» стала лидером по росту EBITDA (5 млрд долларов, рост на 100%) среди международных конкурентов. По динамике роста «Роснефть» обогнала таких мейджоров, как ExxonMobil (34,8%), Chevron, Shell (74,2%), BP (5,3%), Petrobras (81,8%), PetroChina (35,5%), Equinor (35,9%) и др.Немаловажен и вопрос выручки – она показала рост в отчетном периоде почти на 40%, достигнув показателя в 1,439 трлн рублей. В долларовом выражении рост составил около 35% при абсолютном показателе на уровне 20,1 млрд долларов. И этот показатель на 2% превысил ожидания аналитиков рынка.Влияние на чистую прибыль нефтяной компании в отчетном периоде оказали рыночные колебания, прежде всего, значительное ослабление рубля. Это привело к образованию отрицательных курсовых разниц. Несмотря на то, что в отчетном периоде «Роснефть» получила отрицательную чистую прибыль, компания имеет один из лучших показателей в отрасли. По итогам девяти месяцев отрицательная чистая прибыль компании составила 2,1 млрд долларов. Для сравнения, у других мейджоров этот показатель также был отрицательным. Среди них: ExxonMobil (-2,4 млрд долларов), Equinor (-3,1 млрд долларов), Chevron (-4,9 млрд долларов), Petrobras (-10,4 млрд долларов), Shell (-17,7 млрд долларов), BP (-21,7 млрд долларов). Свободный денежный потокЕще один пункт для изучения – свободный денежный поток. По итогам июля-сентября СДП «Роснефти» достиг 146 млрд рублей (2 млрд долларов). За девять месяцев этот показатель достиг 352 млрд рублей (5,4 млрд долларов). Для сравнения, в абсолютном выражении СДП «Роснефти» по итогам девяти месяцев превысил аналогичные показатели таких мейджоров отрасли, как: ExxonMobil (-3 млрд долларов), Chevron (1,5 млрд долларов), BP (0,5 млрд долларов), Equinor (1,5 млрд долларов), PetroChina (0,3 млрд долларов).«За девять месяцев текущего года «Роснефть» сгенерировала свободный денежный поток в сумме 352 млрд рублей или 5,4 млрд долларов США, что позволило нам не только полностью выполнить обязательства перед акционерами по выплате дивидендов за 2019 год, но и продолжить снижение долга», - заявил Сечин.Финансовая устойчивостьПо словам Игоря Сечина, с начала года сумма финансового долга и торговых предоплат была снижена на 5,7 млрд долларов. При этом продолжилось улучшение структуры долга с увеличением его долгосрочной части с 76% до 83%. На конец отчетного квартала сумма ликвидных финансовых активов и доступного объема кредитных линий в 1,8 раза превысила краткосрочную часть финансового долга. Это является еще одним доказательством устойчивой финансовой позиции компании. За отчетный период с начала года снижение процентных расходов в долларовом выражении составило 24%.В то же время в январе-сентябре у многих международных конкурентов долг существенно увеличился по сравнению с аналогичным периодом 2019 года. Среди таких компаний – Exxon (рост на 45,9%), Chevron (на 34,8%), Equinor (на 30,2%), BP (на 8,7%), Shell (на 22,6%) и ряд других.Игорь Сечин отметил, что «менеджмент будет продолжать работать над дальнейшим повышением эффективности на всех направлениях деятельности компании... Мы надеемся, что рынок позитивно воспримет способность компании снижать абсолютный размер долга и предоплат, а также сохранять высокий уровень финансовой устойчивости в сложных макроэкономических условиях». Капитальные затратыКапитальные затраты компании в январе-сентябре составили 569 млрд рублей (8 млрд долларов), снизившись на 10,3% в годовом выражении. В долларовом выражении показатель уменьшился почти на 17,5%. Снижение обусловлено оптимизацией инвестиционной программы компании с учетом негативной конъюнктуры на мировых рынках и достигнутых в апреле 2020 года странами производителями нефти договоренностей по ограничению объемов добычи нефти.Удельные капитальные затраты в сегменте «Разведка и добыча» за девять месяцев равняются 5,4 долл./б.н.э., снизившись на 10% год к году. Снижение обусловлено пересмотром инвестиционной программы Компании в условиях негативной конъюнктуры на мировых рынках и новых договоренностей по ограничению объемов добычи нефти, достигнутых в апреле 2020 года.В текущих макроэкономических условиях снижение капзатрат является общемировым трендом в нефтегазовой отрасли. О снижении инвестиций на 2020 год ранее сообщали Exxon (на 30%), BP (на 25%), Shell и Chevron (обе на 20%) и другие. «Роснефть» традиционно уделяет особое внимание контролю над затратами, и, благодаря этому преимуществу, даже в сложных макроэкономических условиях удельные операционные издержки компании остаются одними из самых низких в мире.Инвестиционная привлекательностьНу и, конечно же, важным пунктом работы компании является ее инвестиционная привлекательность.В октябре аналитики «Райффайзенбанка» назвали «Роснефть» наиболее предпочтительной для инвестирования среди нефтяных компаний. По их словам, в текущих реалиях компания может оказаться более устойчивой, чем другие российские нефтяные компании, к изменениям налогового режима.По оценкам аналитиков «Райффайзенбанка», EBITDA «Роснефти» в 2021 году меньше всего пострадает от изменений в налоговом режиме — снижение на 3% против 10% в среднем для российской нефтяной отрасли («Татнефть» и «Газпром нефть» могут потерять больше всех — 14%, «Лукойл» — 8%).В целом, по мнению аналитиков, EBITDA компании в 2022 году приблизится к 25 миллиардам долларов (по сравнению с 15 миллиардами долларов в 2020 году), что наряду с ожидаемым сокращением по неденежным статьям (минус 1,1 миллиарда долларов) и процентных расходов (минус 0,2 миллиарда долларов) должно оказать поддержку чистой прибыли «Роснефти» — результатом этого могут стать дивиденды в размере 19,5 рубля в 2021 году и 32,8 рубля в 2022 году (дивидендная доходность составит 5,2% и 8,8% соответственно).В октябре «Роснефть» была признана крупнейшей по выручке российской компанией 2019 года по версии двух авторитетных рейтингов – «РБК 500» и «RAEX-600». В обоих рейтингах нефтяная компания впервые за долгие годы обошла бессменного лидера – «Газпром».Рост выручки «Роснефти» объясняется в основном значительным увеличением объемов реализации нефти (на 20,1%) в условиях снижения мировых цен на нефть (–6,2%). В частности, наибольший вклад в прирост консолидированной выручки компании внесли поставки сырой нефти азиатским потребителям, в первую очередь в Китай. Продажи компании в Азиатско-Тихоокеанском регионе в натуральном выражении выросли в 2019 году на 34,6% и на конец года достигли почти 30% общего объема реализации нефти.«На протяжении многих лет «Роснефть» активно работала над диверсификацией своих экспортных потоков, и сегодня мы можем увидеть результаты этой работы, — говорит управляющий партнёр WMT Consult Екатерина Косарева. — В 2019 году продажи компании в Азиатско-тихоокеанском регионе выросли почти на 35% и достигли почти трети от общего объема реализации нефти.По ее мнению, важным фактором этого лидерства также может стать диверсифицированный портфель активов компании и восстановление нефтяного рынка – в 2021 году цена за баррель нефти может вырасти до 55-60 долларов c нынешних 40-45.
Подробнее читайте на aif.ru ...
