Паевой инвестиционный фонд "Передовые технологии" дает возможность инвестировать в ценные бумаги тем, кто не обладает достаточными знаниями и средствами для самостоятельной торговли на фондовом рынке.

Сохраняющаяся тенденция снижения ставок по депозитам является одной из причин роста популярности ПИФов и продолжающегося притока средств пайщиков. Кроме того, несмотря на коронакризис, первое полугодие 2020 года выдалось весьма удачным для вкладчиков паевых инвестиционных фондов.

О том, как различные события последнего времени сказались на компаниях, входящих в фонд "Передовые технологии", изданию Вести.Ru рассказал Владислав Метнёв, управляющий фондом ОПИФ рыночных финансовых инструментов "Ингосстрах – передовые технологии", управляющий активами, руководитель направления рыночной аналитики.

- Все рынки и инвесторы в октябре оказались под влиянием выборов в США (голосование прошло 3 ноября). Отразилось ли это на ПИФе и удалось ли в этот сложный период найти какие-то возможности для повышения доходности клиентского портфеля?

- Октябрь действительно оказался сложным месяцем для рисковых активов. Основными негативными драйверами выступили отсутствие соглашений между демократами и республиканцами в США по поводу запуска второго раунда программы экономического стимулирования, а также новая волна коронавируса, которая фиксируется как в США, так и во многих европейских странах. Существовавшая неопределенность в отношении результатов президентских выборов в США тоже не добавляла оптимизма участникам рынка. Как результат, снижение фондовых индексов в США за октябрь составило 2-5%. Это коснулось фактически всех секторов экономики.

Однако даже в октябре ряд компаний, которые входили в состав нашего фонда "Передовые технологии" показали уверенный рост. К примеру, акции компании Alphabet (Google) прибавили в цене 10% на фоне хороших финансовых результатов. На 8% выросли акции производителя RFID чипов – компании NXPI. Около 5% прибавили акции производителей чипов для мобильных телефонов QCOM. На 14% выросли акции XLINX после сообщений о том, что компания будет приобретена американским производителем микрочипов – компанией AMD.

Данная ситуация показывает, что даже в сложные периоды на рынке есть растущие сектора и растущие компании, на которых мы стараемся фокусироваться. Это прежде всего производители чипов, разработчики программного обеспечения и компания сектора интернет-медиа. Простой пример – на фоне ожидаемого снижения ВВП в США в 2020 на 3.6%, американский производитель чипов – компания AMD показывает рост выручки на 40%. По компании Facebook рост выручки в 2020 году ожидается на уровне 20%. Примерно на столько же вырастет в 2020 году выручка американского разработчика CRM платформы – компании Sales Force.

Это все примеры структурного роста, которые компании показывают даже в ситуации рецессии в экономике. Инвестиционная стратегия нашего фонда "Передовые технологии" изначально ориентирована на компании, рост которых обеспечивается не столько экономическими, сколько структурными факторами, которые не зависят от ситуации в экономике. К структурным факторам мы относим ситуации, в которых компании растут за счет поглощения выручки других секторов.

Компании интернет-медиа увеличивают рекламные доходы за счет выручки традиционных форматов – телевидения, печатной и наружной рекламы. Интернет-магазины, например компания Amazon, рост акций которой с начала года составил 69%, каннибализируют выручку офлайновых магазинов. В свою очередь производители программного обеспечения позволяют корпоративному сектору сократить расходы за счет цифровизации бизнес-процессов.

Далее переход цифровых операций в облако увеличивает спрос на чипы для дата-центров. А развитие 5G дает серьезный драйвер роста производителям чипов для мобильных телефонов и компаниям, которые помогают создавать цифровой контент. Например, у компании Adobe акции с начала года выросли на 41%. И здесь важно понимать, что вне зависимости от перипетий на политической арене в США, вне зависимости от ситуации в экономике, данные цифровые тренды будут продолжать определять трансформацию ежедневной жизни потребителей, трансформацию деловой жизни в корпоративном секторе.

- Как изменилась в последнее время стоимость пая и сказалось ли глобальное снижение курса доллара перед выборами президента США?

- Несмотря на октябрьское падение по состоянию на середину ноября наш фонд показывает доходность с начала года на уровне +46% в рублях и на 19% в долларах США, обгоняя индекс S&P 500 фактически в два раза. Мы считаем, что октябрьская коррекция на рынке в секторе IT была временной историей. Только за первые две недели ноября индекс S&P 500 вырос более чем на 10%.

- Что сильнее всего повлияло на стоимость пая – динамика индексов или акций и каких именно?

- Изменение стоимости пая в октябре в целом отражало негативную динамику на рынке. Однако за первые две недели ноября октябрьские потери были полностью восстановлены.

- Осенью рынки вновь стали очень волатильными. Как удалось пройти этот непростой период?

- Для рынка сентябрь и октябрь оказались сложным периодом. Но в целом, с точки зрения реализации инвестиционного процесса и принятия решений это были гораздо более комфортные месяцы, по сравнению с февралем – апрелем. Во-первых, на рынке есть уверенность, что вторая волна коронавируса не приведет к полному возврату карантинных мер, которые мы видели весной 2020. Во-вторых, у рынка есть надежда, что коронавирус является управляемым заболеванием, а успехи компаний Pfizer, Moderna и Eli Lilly по созданию вакцин позволяют считать, что эпидемию удастся взять под контроль в перспективе 1 года.

Это не отменяет тезис, что вторая волна коронавируса будет гораздо более масштабной по сравнению с весенним периодом 2020 года. Однако и эту ситуацию можно обыгрывать на рынке за счет покупки акций производителей лекарств и аптечных сетей. Кроме того, на рынке есть уверенность, что в 1КВ20 США и страны Еврозоны будут вынуждены запустить второй раунд экономического стимулирования. Кроме того, c победой Джо Байдена в президентской гонке США связывают долгосрочный тренд на ослабление доллара США, что в целом позитивно для рынка акций. Сезон отчетности американских компаний в октябре-ноябре оказался на уровне наших позитивных ожиданий, подтвердив правильный инвестиционный выбор компаний, которые входят в состав портфеля фонда.

- Какие акции, индексы принесли наибольшую доходность?

- Если смотреть по нашим инвестиционным операциям в фонде для нас наиболее удачными инвестициями в 2020 году были акции Amazon, которые показали рост на 69%, акции компании QCOM +61% и AMD, которые прибавили с начала года в фонде 59%. Более скромные результаты показали акции производителей программного обеспечения.

Так Microsoft вырос на 35%, акции компании Sales Force выросли на 40%, а акции Adobe прибавили 25% с даты покупки. В течение года у нас были и убыточные инвестиционные позиции. Так мы теряли деньги в акциях IBM, Micron, Nokia.

- Какова общая доходность фонда с начала года в рублях и долларах?

- С начала года в рублях стоимость пая после всех комиссий показывает доходность на уровне 46%. В долларах США доходность составляет 19%, что существенно выше динамики индекса S&P 500.

Подробнее читайте на vesti.ru ...